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日本地震废纸价格被推高

编辑:上海大众物资利用有限公司  时间:2012/07/13
预期对国际需求有较大冲击,可能导致短期木片价格下跌,废纸价格上涨。其主要出产厂商,日本制纸有4个工厂公布完全停产,影响约200万吨造纸产能,以文化纸为主,短期可能小幅带动海内铜版纸出口。
日本2008年201万吨木浆,占到全球木浆入口不到5%,因此对商品浆供需没有大的影响,预计木浆仍将按照原有趋势运行,针叶浆短期看涨,阔叶浆短期看平。
日本2008年废纸净出口达到343万吨,占到全球废纸供给量的6.5%,而我国从日本入口的废纸占到总量15%左右,因此短期看将推高日废价格,对海内依赖日废出产的企业而言,可能受到的影响较大。
日本入口木片对全球市场有决定性左右,2008年入口达到1435万吨,占到全球木片需求的33%,因此日本地震对木片市场将有负面冲击,预计木片价格将下行,预期海内入口木片出产企业将受益。
日本制纸公布关停4家工厂,涉及产能超过160万吨,其中勿来工厂产能11万吨,岩沼工厂产能63万吨,石卷工厂90万吨,以涂布产能为主,因为海内主要涂布纸出口国就是日本,因此短期看可能将小幅拉动海内涂布纸的出口。
本越日本地震对于废纸出产企业将有一定压力,但对于入口木片出产的企业构成利好刺激,预计2010,2011,2012年EPS为0.40,0.61和0.85元,目标价为18.3元,维持公司买入评级。同时,晨鸣纸业2011年约有250万吨新建产能投产达产,预计2010,2011,012年盈利猜测至0.55,0.65和0.79元,目标价9.8元,维持公司买入评级。太阳纸业入口东南亚木片出产木浆,也将受益于日本入口减少,本钱中短期将不乱,预计2010,2011、2012年EPS 0.72,0.88,1.02元,目标价为17.6元,维持公司增持评级。